9月26日，资本市场突然风云突变， 沪指走势反复，但是算力、GPU为代表的科技小登们集体杀跌；在港股，3点前还是岁月静好，到了A股收盘后直接变盘，科技小登门上演大跳水。这一切的一切到底发生了什么？

其中，A股3400只股票下跌，主力+大户+散户，资金流出了600多亿。大家赚钱效应体感很差：有一种感觉，亏肿了。原因就是AI芯片、算力等为代表的小登们集体大跌，而老登们的钢铁、石化、地产们则实现上涨。

科技小登们集体杀跌背后，昨日金石随笔也进行了简单分析，核心内容如下：一是节前效应，杠杆资金和有避险需求、资金需求的资金回笼资金；二是涨的太多了，存在调整需求；三是美联储降息前景反复，压制了科技股；四是，摩尔线程上会风波，不过目前已经上会，谣言被击碎。

本以为港股市场全天走的温润如水、岁月静好，没想到大约在A股收盘前后，港股开始上演砸盘行情。最终恒指跌1.35%，恒生科技跌近3%。

而本次下跌，同样是以地平线机器人、、中芯国际为代表的小登疯狂砸盘。其中，地平线机器人跌8.5%，小米跌超8%，中芯国际跌超5%。

对于小米暴跌，有网友认为其年度演讲属于利好出尽，新科技方面投入太少，可能是雷军没拿出PPT，没讲AI与机器人的大饼。

与此同时，金石杂谈发现，有着金融百草枯、著名反指的抖音女神近期杀入了港股，且是港股科技股。根据其中午亏损2.9万，收盘亏损4.39万，金石杂谈猜测王小雨买入的是小米，且可能重仓了小米。目前其持仓总金额67万，且是加仓了。

至于，午后更是风云突变，中芯国际连带着小米、阿里、京东等下跌更深。中芯国际午后3点后直线跳水，最终从不跌不涨到跌5%。

对于中芯国际大跌，不少股民在社区平台都在问，中芯国际为何跳水，到底发生了什么？有网友表示：空头猛烈进攻，港股科技股都在狂泻；这不是国产替代吗？大金毛制裁跟你有什么关系？

对于中芯国际大跌，1）最明显的一个原因就是近期涨太多了，年度涨幅已经高达130%。而9月以来，大涨之下存在调整需求。

2）9月26日突传半导体利空。 据路透社报道，消息人士称，特朗普政府权衡减少半导体进口的计划。美国计划将要求国产芯片与进口芯片数量相等，特朗普将矛头对准芯片制造商，制定新计划限制进口，未能保持进口和国产芯片比例均等的公司将支付巨额关税。

金石杂谈查询发现，中芯国际美国区收入占比12.7%，核心收入来自中国区的84.2%。金石粗略测算，大约40亿元收入来自美国区。然后就是荷银和汇丰亚洲等外资砸盘。不过，消息公布后，中芯国际市值已经蒸发240亿港元，部分反映了本次利空。

3）那就是节前效应，部分获利盘趁着利空火速出货砸盘，可以说一些内资主力也是本次砸盘元凶之一。还有就是知名大空头荷银，这应该是沽空的主要经纪商。